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2018年个股期权这么火,你看懂了吗?

作者:xinzhong 来源:未知 关注: 时间:2018-03-07 11:12

个股期权在2017年9月份到现在,出现爆发式的增长,市面上招商代理的机构如雨后春笋般出现,但是也鱼龙混杂,很多人在找平台,准备跃跃一试进入这个行业,记者采访了一个作为最早接触个股期权的圈内人黄建兵,给我们分享了一些行业你不知道的那些事。

​在美国和香港,个股期权是一个场内业务,可以像买卖股票一样,在券商系统直接交易,报价也是在系统中实时更新,市场非常成熟,名义本金体量甚至超越正股体量,但是在国内,个股期权还是属于场外期权,报价,下单主要还是人工完成,每一家券商的报价都会有变化,能做的股票也会有不同限制。

国内2015年就在开展个股期权,个股期权对冲只要分两种,一种是券商直营团队,一种是私募机构,也就是有丰富对冲经验的团队,在券商自营体系当中,真正做的最早,体量最大最成熟的是中金,,也是目前券商券商自营体系当中报价最有优势的券商。因为个股期权的报价就是对冲团队风险的头寸,越成熟,经验越丰富的团队控制风险的能力就越强,自然报价就有优势,我们开始做中金,中信,申万宏源,广发报价都询过,包括后来的国信,方正,光大,第一创业等很多券商报价都询过,对于新开展业务的券商刚开始报价有可能很低但是经过几次市场亏损之后,报价提上去了。所以自营券商当中,我们目前只认可中金,各位想做期权的朋友,在中金开一个户就可以了。但是券商自营对于个股期权购买的门槛一般都是500-1000万名义本金,次新和市值有的低于40亿,有的低于20亿以下的股票不做,毕竟风控风险大。

如果要做100万名义本金,盘子小,甚至次新的标的,那就最好选择私募机构作为期权卖方的期货公司,操作灵活度大,对于私募机构对冲团队作为券商个股期权卖方很多人还不清楚,下面是财联社的一个新闻

“财联社2月27日讯,2017年以来,国内场外期权市场迎来爆发式增长,尤其是场外个股期权迎来快速发展,成为金融市场去杠杆背景下的一道风景线。数据显示,新增场外个股期权占新增名义本金的比例,从2016年12月的不到1%,迅速增长至2017年10月的38%。值得关注的是,近期私募机构对个股期权的参与热情明显升温,在抓紧布局的同时,参与模式也更加多元化。除了作为买方利用个股期权加杠杆外,还有部分私募尝试承担卖方角色以获取稳定收益。”

私募机构对冲团队也有很多,有刚开展的,有经验丰富,就跟券商自营体系对冲团队一样,有中金这种做了很丰富的经验的,也有刚开始做的,因为国内个股期权业务才刚刚开始,基本上没有这方面的人才和团队,有的话也是在国外如美国华尔街等其他期权业务成熟体系操盘过多年,有丰富经验的。

他们目前百分之99%的期权业务是在跟私募机构对冲团队当中完成的,合作的这个对冲团队在华尔街和伦敦证交所做了20多年,在国内2015年就开始在做个股期权对冲,很多报价都低于中金报价,小部分名义本金超过1000万的走中金,虽然我们开了很多券商通道,

但是给大家厘清一个概念,私募机构对冲,不是钱转给私募机构,也是转给券商和期货公司,私募机构需要在券商或者期货公司预备大额的保证金,保证刚性兑付,所以资金转入转出都是券商或者期货公司,如果是钱直接进入对冲团队,那么风险很大,目前市面上有很多app,可以直接下单的,可以做50万名义本金的,很多都是对赌。有很对之前做现货的交易所和会员单位,习惯赚快钱,撸一波就走人,他们没有真正证券体系的背景。真正牛的对冲团队是不愿意对外,毕竟私募量没法做到券商自营体量,不愁客户,太多也消化不了。

金融市场坑很多,擦亮眼睛,避开坑,才能掘到金,他们公司在上海,之前主要做上市公司股票减持接盘,主要打交道的群体主要是券商,因为上市公司的股票主要是托管在券商,要减持券商第一个掌握一手信息,全国合作联系的券商营业部超过上千家。

他们最早了解个股期权是在2016年,但当时没有特别关注,是浙江中信证券来他们公司谈合作的时候,推荐了个股期权这个模式,当时还是知道一个概念,并没有深入了解,真正开始做这个业务是在2017年6-7月,当时证监会出台刚减持新规,对上市公司减持业务产生很大影响,基本上这个行业要被消灭,当时每一家券商都在讨论减持新规下,大宗减持该怎么做,那时基本上每天都要很多券商讨论变革方向,券商一级市场质押业务也受影响,二级市场配资业务也因为政策原因难做,因此当时券商就跟商量好似都在聊个股期权。因为行业出现变化,面临转型,所以就顺势做了个股期权,但是应该是最早一批做这一块。

2017年10月份之前个人还是可以参与个股期权,只要资产符合开户条件,9月底就出台政策,限制只有机构才能参与,一开始用个人资格在中金,中信开了准入资格,公司内部,做了几只票,收益颇丰,8月份开始启动招商,但是全国配资公司,现货公司每天都有来上海沟通交流,有些人了解完还在观望,有的人了解完开始大力转型。短短半年的时间,市场火热程度已经超过当时的想象,很多之前现货模式的公司开始各种玩法,市场招商圈钱的机构越来越多。

黄建兵作为最早接触这个行业,也真金白银在市场上摸排滚打这么久,希望分享一些经验给到2018年想要进入这个行业的朋友。



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